电商暴雷问题凸显，折射出背后的二清资金安全“隐情”

短短两个月，接连五六家电商暴雷，不论是社交电商黑马贝店，或是资本宠儿的十荟团、同程生活，均难逃厄运降临。与暴雷潮相生的是，平台倒下之后，高频出现拖欠供应商货款事件。前有淘集集、呆萝卜，后有贝店、同程生活、寺库因资金链断裂拖欠上亿货款，在这背后，暴露出平台经营的二清资金安全“隐情”。

二清资金池在“作怪”

事实上，供应商集体上门讨薪，看上去是平台的问题，其实是资金监管的问题。

消费者在电商平台付款下单之后，平台代收货款，资金会在平台短期停滞，再分账到供应商。这两次结算，也就是业内常说的“二清”。

电商平台流水较大，以同程生活为例，其CEO何鹏宇暴雷前接受媒体采访透露，2020年GMV高达100亿。而电商行业发展最大的风险，就是二清模式下的资金池风险。一旦平台卷款跑路，大量供应商将蒙受损失。

监管层面从2016年开始明令禁止支付结算的二清问题，并陆续下发了217、281、296号文，约谈相关电商相关企业，非持有支付牌照的平台，不允许形成资金池，要求平台接入持证机构，将资金纳入专项监管。

然而，五年过去了，倒下的电商几乎都是因形成事实上的“资金池”。

背后的原因在于，“目前资金二清业务界定缺乏清晰的监管规定。”推出分账系统的MallBook创始人&CEO谢奉见表示：“撮合类资金的账户存放，除支付公司的备付金是明文规定之外，目前还没有依据要求银行向平台提供综合业务的资金汇总管理。”

也就是说，由于银行缺乏资金分账监管机制，为平台提供了可乘之机。

野蛮生长应回归理性

“曾经有供应商找到我们，希望通过分账的方式，保证资金的安全，但分账必须要由所在平台来介入，实际上，多种因素下，平台的意愿不强。”MallBook谢奉见表示，一些初创企业刚起步，对未来业务并不清晰，不太愿意投入成本。“不过，从沉淀资金上获取收益的方式极为普遍，也存在一些企业确实就想控制资金。”

“用大量的流动资金，做资本运作，是很多电商平台的惯用手段。”实际上，某龙头电商亏损多年，一直在扩大规模，账期也是一直在延长，其实就是动用流动资金。不过，当年如果要求资金被第三方监管使用，且保证底线在库资金，该龙头电商就没那么容易 ‘出头’。

这样先野蛮成长的故事并不仅限于电商环境下，互联网烧钱思维之下，以亏损换增长的故事屡见不鲜，不少企业以失血的方式推动商业模式。

而沉淀的资金池对早期缺乏资金平台如同“潘多拉的盒子”，拥有巨大的吸引力。

据统计，供应商货款的规模，甚至超过了企业单轮融资额度。如淘集集A轮融资为4200万美元（折合人民币2.73亿元），但是最终挪用供应商货款规模缺高达8.69亿元。如今倒下的电商平台，拖欠货款均是上亿级别，同程生活拖欠供应商货款近2亿，贝店拖欠金额近2.7亿元，曾经的ofo挪用押金更是高达百亿之多。

而企业常见的做法，通过资金的滚动运转业务，或者通过资金池实现资金收益挪作他用，一旦融资跟不上，自我造血能力又不足的情况下，企业就会考虑动用沉淀的资金。

尤其是以撮合或者混合型的业务为主的新经济业态，如P2P、共享单车、长租公寓等领域，已经出现多期挪用沉淀资金引发的一系列社会事件。

不过，此后，上述行业细分领域开始实行资金监管等措施。OFO小黄车事件与蛋壳事件之后，交通运输部、住房城乡建设委分别介入，将押金、预付款纳入监管。教育培训行业今年监管从严，资金监管也成重中之重。

电商第三方资金存管是大势所趋

与大众消费层面不同，电商平台与供应商商业化的行为处在上游，较为隐蔽，监管难度较大。

MallBook 谢奉见表示：2018年，上海曾由人民银行牵头做过试点，要求银行针对类似电商这一类线上平台交易提供资金监管，防止挪用与跑路，遗憾的是，后续因多种因素影响而搁置。

两会期间也有多位代表建言，全国人大代表、中国人民银行昆明中心支行原党委书记杨小平就曾建议，建立电商平台交易资金存管制度或者采取支付账户分级沉淀资金、信用担保代替资金抵押等方式解决平台碰触交易资金的问题。

当下，电商暴雷事件频发，互联网企业烧钱模式需要反思。一家良性发展的企业，要根据资金情况去制定这一年的策略，而不是依靠外部资本源源不断地输血。“创业过程需要耐得住寂寞的，这几年在资本的助推下，企业扩张变得 ‘疯狂’”。与此同时，如有对赌协议，企业更是会不顾一切地扩张，资金窟窿会越滚越大。一直有资本相伴到C轮D轮企业其实凤毛麟角，大多数无造血能力的企业，将在资本寒冬来临时无法存活。

MallBook 在2015年起，就自创新交易分账系统，根据平台企业“收管付”的需求，提供了资金全方位点的安全服务。与银行建议深度的账户存管合作，帮助中小型企业提供支付、分账、二清合规的相关业务。截至目前，已实施的客户案例超过1000余家，其中不乏像海康威视、威创股份、洋河股份、特来电、爱彼迎等行业独角兽企业。

合规是企业的立业之本。可以肯定的是，电商爆雷事件并未结束，但是我们把这场爆雷，看成是一场正本清源的运动，又有何不可？